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逾五成基金收益翻番 公募大舉布局ESG領域

余世鵬中國證券報·中證網

  在“碳中和”“碳達峰”背景下,ESG投資持續成為公募布局熱點,近日招商基金、浦銀安盛基金等公募機構持續推出ESG主題基金。從存量主題基金看,逾五成基金成立以來的回報率在100%以上。

  ESG是英文Environmental(環境)、Social(社會)和Governance(公司治理)的縮寫,是一種關注企業環境、社會、治理績效的投資理念和企業評價標準。分析人士指出,ESG投資本質是選出真正高質量可持續發展的公司,收獲長期可持續價值,關注要點在于ESG因素對降低風險與超額收益的影響,國內ESG投資存在廣闊發展空間。

  ESG基金存量規模1500億元

  在全球范圍內,ESG投資發展至目前已逐漸成為主流投資界的共識。特別是,隨著全球氣候變化、疫情防控、節能環保等意識深入人心,ESG投資正在迅速崛起。發行ESG主題基金,成了機構踐行ESG理念的主要方式之一。

  Wind數據顯示,目前國內發行的ESG投資基金,既有“ESG”字樣的主題基金,也有聚焦“新能源”“環!薄暗吞肌钡戎黝}賽道的概念基金。截至6月22日,國內已成立的ESG投資基金達到121只(以初始基金為統計口徑),總規模為1500億元。其中,包括于6月18日發行的浦銀安盛中證ESG120策略ETF和于6月15日發行的招商滬深300ESG基準ETF等產品在內,今年以來推出的ESG投資基金就達到15只。

  不僅規?捎^,這類基金的投資效果也較為顯著。Wind數據顯示,截至6月22日,從成立至今的投資業績來看,可統計的115只基金有95只回報率超過10%,更有59只回報率在100%以上,占比達51%。其中,易方達ESG責任投資、南方ESG主題A、華寶MSCI中國A股國際通ESG成立以來回報分別高達95.38%、85.59%、51.23%;即便是從近一年時間段來看,115只基金有88只回報率在10%以上,其中有45只基金回報率超過了50%。

  聚焦企業長期價值

  南方基金經理章暉表示,南方ESG主題基金的投資方法,是把企業的環境保護、社會責任履行和公司治理等因素納入投資分析框架,結合傳統的宏觀經濟分析、行業分析和企業財務報表分析等傳統的分析工具,從長期、可持續的維度,力爭篩選出能夠進行長期價值創造的企業。

  諾亞財富認為,ESG投資的本質,是選出真正高質量可持續發展的公司,收獲長期可持續價值,而非依靠以資源消耗作為商業模式的公司。從目前情況來看,投資機構普遍關注ESG因素對投資的實質性影響——降低風險與超額收益。除發行ESG主題基金外,一級市場目前也可以通過私募股權基金的方式,將資金引導到ESG相關領域。

  匯添富ESG可持續成長基金基金經理趙鵬程表示,對于企業而言,如果公司治理比較優秀,那么從中長期來看,將會比同行體現出更加持續的競爭優勢;如果企業注重社會責任、注重環境保護,那么這家企業的品牌認可度也會更高,其企業經營業績超越同行就應該是個大概率事件。

  布局正當時

  招商基金認為,站在當前時點,布局ESG基金投資正當時。ESG因素從盈利機制和風險機制兩方面對上市公司價值產生正面影響。盈利機制方面,ESG高評分企業的持續經營能力更強,更容易通過盈利改善、估值提升的途徑提升企業價值,優中選優提升收益表現;風險機制方面,ESG高評分企業面臨更少的違規處罰,涉及的訴訟數量亦明顯較少,這將對上市公司的風險水平產生影響。

  趙鵬程也表示,如果把各種企業分析的方法比作是對企業的考試,那么常規的財務分析、業務分析可以算是常規題,而ESG評估應該算是附加題,如果一個企業能把附加題做得很好,那他大概率常規題的成績也應該不錯。

  此外,招商基金還表示,“碳達峰”“碳中和”是我國未來重要戰略部署,這也將為國內ESG投資發展提供重要機遇。減緩氣候變化相關等ESG產品將為實現經濟低碳轉型提供重要支持,國內ESG投資將迎重要發展機遇。

  不過,諾亞財富提醒稱,ESG投資在國內處于起步階段,雖然已擁有一定規模的主題基金產品,但由于底層數據還不是非常豐富,相關產品尚未獲得大多數投資人的認可,未來還有很大的發展空間。其中,還需要謹防基金管理人可能存在的“漂綠行為”(green-washing),如部分產品冠以“ESG、碳中和”主題標簽,但實際投資標的卻相去甚遠。

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