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布局家族辦公室 券商尋求財富管理新賽道

證券時報

  隨著國民財富不斷增加,居民財富管理需求日益提升,家族信托迎來高速發展。

  高凈值人群的需求也在變化,除財富傳承需求外,還有企業股權增值、家族企業融資等。在這一背景下,證券公司優勢漸顯,多家券商入局家族財富管理新賽道。

  家族信托

  蓬勃發展仍存短板

  據招商銀行發布的《2020中國家族信托報告》顯示,2020年家族信托意向人群數量約24萬人,預計到2023年底,意向人群數量突破60萬人。2020年意向人群可裝入家族信托資產規模約7.5萬億元,但預計到今年底將突破10萬億元。

  在投資管理方面,凈值化轉型的大背景下,家族信托在資產配置過程中面臨挑戰。上述報告中,受訪者認為排前三位的困難有:第一各類資產收益率普遍下降;第二資本市場波動太大;第三不知道如何優化資產管理配置方案。部分受訪高凈值人群表示需要借助財富管理機構的專業投資能力,以實現信托資產的穩健增值。

  另有業內人士認為,如何通過家族信托方式進行企業股權的傳承和增值,甚至是A股上市公司實控權的平穩交接,成為業內探索的重要話題。

  長安信托表示,當前股權類家族信托仍然存在著局限性:一是當前已設立的股權家族信托,多側重于對持有的公司股權進行傳承設立與隔離保護,缺乏后續推進股權增值、輔助公司上市而促進資產升值的后續服務;二是目前國內的股權家族信托基本都是持有的非上市公司的股權,鮮有由家族信托直接或間接持有上市公司股份情況。

  券商布局

  家族財富管理

  業內人士認為,相對于商業銀行、信托公司,券商因更接近資本市場,在解決上述問題中有一定優勢,可在資金端和資產端提供家族財富管理服務。

  一位上海券商人士表示,券商除了對權益類有專業投研能力外,同時還能為家族企業提供投融資管理,比如股票質押、上市融資、收購兼并等。也就是說,券商在協同財富管理、投行、資管、研究等部門具有優勢,可以整合資源提高效率。

  證券時報記者從信托人士處獲悉,正由于券商在資本市場領域的優勢逐漸顯現,有信托尋求與券商合作。廣州一名信托人士向證券時報記者表示,隨著注冊制的實施,越來越多企業家謀求上市,這當中就有巨大的家族財富管理需求。

  記者注意到,近年來繼商業銀行、信托公司之后,券商陸續入場“家族財富管理”,為民營企業家這類超高凈值客戶提供財富管理服務。

  2019年中金公司推出環球家族辦公室業務(GFO),稱將立足于投行背景,提供“金融”和“非金融”兩大領域的服務!敖鹑凇笔墙柚薪鹜缎袠I務和投資管理資源,提供量身定制的金融方案,并為企業提供投融資、海內外并購、一二級聯動等全生命周期的專業服務;在非金融方面,中金GFO包含家族事務和咨詢顧問,為客戶需求提供一攬子解決方案。

  2020年11月,興業證券創設的興證財富家族辦公室,就計劃深度融合興業證券大財富和大機構業務,主要包括綜合運用投融資工具助推家族企業發展;幫助家族及企業資產保值增值;提供企業資產與家族財富的隔離保護,制定和落實代際傳承規劃,實現資產優化配置、風險有效隔離和財富平穩傳承的三重保障等。

  

  

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